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■ 文｜施欢，香港财华社财经记者。
今天是2016年港股最后一个交易日，港交所今早也送走了今年最后一只上市的新股。眼看着就要踏入2017年，不少新股已争相在年底开始招股，势要抢食明年本港新股市场的第一口汤。
近期有多个新股通过上市聆讯，而光是今天一天，就有合共九只新股公布发售或配售详情，当中包括三只主板新股，另有六只创业板新股。一下子有九只股份加入新股战队，光看九家公司的名字和股票代码就眼花了，投资者难免挑花眼。
九台农商银行(06122-HK)业务集中东北有风险？
这几只股份中，集资额最大的要数内地东北农商银行九台农商银行(06122-HK)，股份今日起至明年1月5日公开招股，以招股价中位数4.65元计，集资额约30.69亿元，净额约27.9亿，将主要用于巩固该行资本基础，支持业务增长。公司是次引入两位基石投资者，包括中科创资本及中国华融(02799-HK)全资子公司Suhang Investment，分别认购4.54-4.696亿及4.994-5.236亿，合共9.5-9.9亿元，有6个月禁售期。
该行是继2010年重庆农村商业银行(03618-HK)之后第二家计划在港上市的内地农村商业银行，截止今年6月底，其核心一级资本充足率及资本充足率分别为12.1%及14.3%；不良贷款率及拨备覆盖率分别为1.57%及208.3%，优于同业；净利差为2.4%，略优于同业。不过现时该行在吉林省有275个营业网点，超过九成的营业收入来自该地区，而近年东北经济增长下行及产能过剩等问题颇受市场关注，公司发展集中在东北地区，难免承受有关风险。不过该行董事长及执行董事高兵在新股记者会指出，国家近年已出台诸多扶持政策，对吉林经济增长持续向好有信心。
国泰君安报告认为，九台农商行的内在价值介乎153.97至233.94亿元，中位数为193.96亿元，相当于2016年预测市盈率介乎6.5-9.9倍。报告又指，因相信该行增长前景和盈利能力较高，故估值应高于重庆农商行。
4主板新股同时招股上市开支拖累慕容(01575-HK)今年盈利
而与九台农商银行完全相同时间招股的还有其他三只股份，包括新加坡综合工程解决方案供货商亿仕登控股(01656-HK)、香港潜孔凿岩工具制造商及供货商煜荣集团(01536-HK)，以及早前已公布招股详情的内地沙发制造商慕容控股(01575-HK)。
慕容控股主要在内地从事生产沙发及沙发套，是中国2015年向美出口的前三大软件沙发生产商之一，市占率约3.6%。不过值得留意的是，公司今年前八个月录得纯利4013万人民币，但由于要在上下半年分别支付1850万港元及420万元的上市费用，因而预计今年纯利将较去年同期减少。此外，公司今年8月底的负债比率高达217.9%，不过公司资本市场部主管徐景在早前的记者会上指，集团以轻资产模式运作，负债比率会相对较高，以利息覆盖率作为指标更准确，公司去年利息覆盖率为6.6倍，强调属健康水平。
公开发售上创业板纵横游(08069-HK)提前「发盈警」
不过若无意外，2017年第一只新股其实已有主，便是预计将于1月3日挂牌的机电工程服务商顺兴集团(01637-HK)。四只主板新股相同时间招股，新股市场招股竞争可谓激烈，这还不算今天公布发售或配售详情的六只创业板新股，包括香港本地旅行社纵横游(08069-HK)、翻新服务承建商乐嘉思控股(08415-HK)、医学美容服务供货商卓珈控股(08358-HK)、香港物业装修及翻新承包服务商艾硕控股(08341-HK)、内地办公家具制造及销售商智升集团(08370-HK)，以及经验连锁式酒吧「Bar Pacific」的太平洋酒吧(08432-HK)集团。
当中，除了主打日本旅游生意的香港旅行社纵横游，选择以公开发售方式在创业板挂牌外，其余均是配售上市。纵横游招股价介乎0.4元至0.8元，每手5000股，入场费约4040.31元。不过纵横游属于亏损上市，截止今年6月底止3个月亏损790万港元，去年同期盈利1100万。公司解释，亏损受今年4月熊本地震及日圆升值影响，更提前「发盈警」，预计上市开支亦会对业绩产生负面影响，相信亏损仍将持续，料截至明年3月底止年度会录得净亏损。
黎姿旗下卓珈控股(08358-HK)：黎姿是「业务重要标志」
此外值得一提的是，息影女星黎姿旗下的医学美容院「CosMax」母公司卓珈控股，黎姿几年前已改名为黎珈而，招股书显示，她是公司的董事会主席、行政总裁兼执行董事，卓珈控股由其及丈夫马廷强全权持有，而招股书也全程以「马黎珈而」来称呼黎姿。招股书指，公司是黎姿弟弟黎婴意外受伤后，启发她接手营运对方的医学皮肤护理业务，并于2009年在铜锣湾开设集团的首间医学美容中心。
卓珈控股以「CosMax」品牌在铜锣湾及中环经营两家医学美容中心，提供非手术性医学美容服务及护肤产品，用以改善皮肤问题及提升外貌。截至今年3月底止，活跃客户人数4848人，总收益8335.2万元，按年增12.64%；期内净利润1848.8万元，按年升37%。截至今年10月底止7个月，活跃客户人数为4016名。
是次公司集资所得将主要用于扩充在香港的业务网络，计划在九龙开设新门店；此外亦会扩大所提供的疗程服务及产品的种类，翻新铜锣湾中心分店，升级信息科科设施等。有意思的是，招股书指「马黎珈而是我们业务的重要标志」，称其公众形象有助提升公司知名度并吸引新客户，支持客户群及业务运营的持续增长。
■ 编辑｜徐冰莹，香港财华社财经编辑。
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