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投资要点
上周新增挂牌企业59家，符合创新层财务标准的企业占比1.69%。截至2016年12月30日，新三板挂牌公司共有10163家，其中上周新增挂牌59家。根据2015年年报数据，59家公司中有19家营收规模过亿元，53家公司实现了盈利。成长能力方面，有14家公司营收增速超过100%，29家净利润增速超过100%。价值链方面，上周新增挂牌的59家企业中，有15家公司处于研发、设计、创意环节，35家公司处于制造业的加工、制造、组装环节，9家公司处于品牌、物流、销售渠道环节，位于价值链两端的企业占比为42%。59家企业中，财务表现符合创新层的财务标准的有1家，占比1.69%（仅参考创新层标准一、二的财务指标筛选，以2014、2015年年报数据为准，剔除财报数据披露不全的企业）。
双指上涨，三板整体交投活跃。上周，三板成指和三板做市指数分别上涨3.88%和2.44%，总成交额分别上升至50.13亿元和26.61亿元，日均成交额分别为10.03亿元和5.32亿元，日均成交额较上上周分别增加1.85%和32.71%。创新层和基础层总成交额分别为37.42亿元和48.74亿元，日均成交额分别为7.48亿元和9.75亿元，日均成交金额较上周分别增加57.62%和10.85%。换手率方面，做市板块换手率较上上周上升，为0.21%，创新层和基础层的换手率分别为0.25%和0.61%。 截至2016年12月30日，新三板股东总户数已达到34.46万户，较上上周的34.36万户小幅上涨；平均每家企业股东户数为34户，但考虑到企业体量差别巨大，股东户数加权平均值更有代表性，该值从2015年初的1437户上升至2016年12月30日的1491户。
上周新三板103家公司公布定增预案，拟募资总额47.40亿元。整体增发市盈率为38倍，较上上周大幅上升。近四周新三板拟融资额达202.78亿元，实际募资总额达333.85亿元，较上月同期118.07亿元的水平大幅上升。2014年1月1日至2016年12月30日新三板挂牌企业实际募资总额达2908.25亿元。
上周共新增5家做市转让公司，较上上周的10家有所减少。截至2016年12月30日，共有1654家公司选择做市转让，其中1654家公司正在做市转让。做市板块公司数量上占整个新三板（10163只）的16%，而总市值（10699.76亿元）占所有挂牌企业总市值（27275.89亿元）的39%。内部行业结构方面，市值占比最高的行业仍为信息技术，该行业共551家公司选择做市转让方式，总市值达到3138.19亿元。上周有35家做市商新增做市标的，其中国泰君安新增做市股票最多，为10家。截至2016年12月30日，广州证券累计做市标的最多，为307家，此外，中泰证券、兴业证券、申万宏源证券、上海证券、光大证券、天风证券、九州证券、长江证券、国泰君安、广发证券、中山证券累计做市标的均超过200家，中信证券、联讯证券、招商证券、中投证券、东莞证券等20家做市商累计做市标的超过100家。
三大策略掘金新三板。我们根据不同投资者的偏好，针对新增挂牌公司，根据定量（财务）、定性（产业思维）、股东结构梳理出三大投资策略： 1. 高景气行业：以产业思维寻找高景气细分行业，包括互联网软件和信息技术、金融、医疗医药、教育、卫生、环保技术、家政等； 2. 符合创新层财务标准：综合考虑挂牌企业的财务状况和公司治理情况，按照营业收入、利润成长性和盈利能力等指标，参考新三板创新层企业的财务条件进行定量筛选； 3. 强势股东。
风险因素。监管政策变动带来市场不确定性，竞价转让和转板制度推出慢于预期。
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*点击下方阅读原文查看中信新三板研究团队于1月3日正式外发的报告：《新三板市场策略周报（2016年第51期）——新三板各行业估值水平出现上升》
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